Одной из наиболее сложных форм финансирования инвестиционных проектов является проектное финансирование.
Понятие «проектное финансирование» часто неправильно используется и неверно понимается. Следует четко представлять, что оно не эквивалентно понятию «финансирование проекта».
Проектное финансирование предполагает обеспечение средствами непосредственно проекта, а не компании, выступившей его инициатором. Источником погашения кредитов становится денежный поток, генерируемый исключительно данным проектом, а обеспечением финансирования являются только те активы, которые были приобретены для его реализации.
В этом и заключается основная специфика и проблематика проектного финансирования.
В результате обучения вы:
- поймете сущность проектного финансирования, его отличительные особенности, преимущества и недостатки
- рассмотрите структуру типовой сделки по организации проектного финансирования, функции и задачи основных участников процесса
- узнаете способы привлечения капитала для организации проектного финансирования
- сможете самостоятельно рассчитывать основные количественные показатели эффективности проекта, реализуемого на принципах проектного финансирования
- рассмотрите основные виды специфических рисков проектного финансирования, методы управления и минимизации рисков
- изучите особенности организации проектного финансирования в различных отраслях российской экономики и промышленности
Основные понятия и принципы проектного финансирования
- Различные определения термина «проектное финансирование». Эволюция понятия. Современная трактовка
- Особенности и принципиальные отличия проектного финансирования от других видов привлечения ресурсов для финансирования проектов
- Преимущества и недостатки проектного финансирования
- Мировой и российский опыт организации проектного финансирования
- Нормативно-правовая база реализации проектного финансирования в России
Практикум «Групповое обсуждение: для каких типов инвестиционных проектов наиболее целесообразно использовать проектное финансирование?»
Типовая сделка проектного финансирования
- Три основных вида проектного финансирования: банковское, корпоративное, с участием государства. Применимость в российских условиях
- Банковское проектное финансирование: без права регресса (оборота) банка, с ограниченным регрессом банка, с полным регрессом банка на заемщика
- Государственно-частное партнерство (ГЧП) как один из видов (механизмов) проектного финансирования
- Структура типовой сделки проектного финансирования
- Схема взаимодействия заинтересованных сторон в проектном финансировании
- Функции и задачи основных участников сделки проектного финансирования в России: специальная проектная компания (SPV), акционеры, кредиторы, компания-подрядчик, банки развития, государственные регулирующие органы и другое
Практикум «Организация и функционирование специальной проектной компании (SPV)»
Привлечение капитала и риск-менеджмент в проектном финансировании
- Источники капитала в проектном финансировании: акционерный капитал, кредиты на развитие, российские инвестиционные фонды
- Специфика построения денежного потока для оценки проекта в рамках проектного финансирования
- Количественные критерии принятия решений в проектном финансировании: соотношение заемного и собственного капиталов проектной компании, коэффициенты покрытия долга
- Виды рисков при осуществлении проектного финансирования: строительные, производственные, управленческие, сбытовые, финансовые, форс-мажорные
- Управление рисками в проектном финансировании: расчетные методы и методы мониторинга фактического состояния проекта. Пути снижения рисков на различных этапах разработки и строительства объекта
- Государственные гарантии РФ как инструмент развития проектного финансирования
- Структура информационного меморандума по привлечению проектного финансирования. Отличие от классического описания инвестиционного проекта
Практикум «Подготовка макета информационного меморандума для предоставления в банк»
Особенности организации проектного финансирования в различных отраслях
- Контрактная база проектного финансирования: строительные соглашения, гарантии подрядчика, соглашения об эксплуатации и управлении, кредитные соглашения
- EPC-контракт (engineering — procurement — construction) как основа проектного финансирования в инфраструктурных отраслях
- Структура основных договоров и контрактов для проектов создания электростанции, нефтехимического производства, добычи полезных ископаемых с учетом российской специфики
Практикум «Разработка основных параметров и структурирование инвестиционного проекта освоения месторождения на принципах проектного финансирования»
Бутыркин Александр Яковлевич
Доктор экономических наук, эксперт-практик в области стратегического управления, финансов и оценки стоимости бизнеса. Бизнес-тренер, консультант
Профессиональный опыт
- 2015 — н. в. — ОАО «РЖД», начальник отдела стратегического и бизнес-планирования Центральной дирекции по управлению терминально-складским комплексом
- 2010–2015 — ОАО «Федеральная пассажирская компания», начальник управления маркетингового планирования и экспертизы
- 2004–2010 — ООО «Маркетинговые и инвестиционные проекты», директор департамента энергетического маркетинга
- 2003–2004 — Инвестиционная компания «Росбилдинг», начальник отдела оценки бизнеса и инвестиционных проектов
- 1998–2003 — БДО Юникон, старший менеджер по стратегическому и инвестиционному консультированию
- 1997–1998 — Банк МЕНАТЕП, управляющий проектами
- 1997 — Венчурный инвестиционный фонд «Международный инкубатор технологий», ведущий специалист по анализу проектов
Профессиональные компетенции
- Постановка аналитическо-информационной работы компании
- Разработка долгосрочных корпоративных и маркетинговых стратегий
- Проведение комплексного анализа рынка, конкурентного и SWOT-анализа
- Планирование и прогнозирование деятельности компании
- Разработка бизнес-планов компаний и ТЭО инвестиционных проектов
- Финансовый менеджмент
- Организация и проведение бизнес-диагностики компании
- Оценка стоимости предприятий (бизнеса)
- Разработка единой корпоративной методологии и стандартов
Клиенты
ПАО «Газпром», ОАО «Лукойл», ОАО «Тюменская нефтяная компания», ОАО «Нижневартовскнефтегаз», РАО «ЕЭС России», ОАО «Мосэнерго», ОАО «Мосэнергосбыт», ОАО «Федеральная сетевая компания», ПАО «Россети», ОАО «РусГидро», ОАО «АвтоВАЗ», ОАО «Станкомаш», ОАО «Федеральная пассажирская компания»
Преподавательская деятельность
- Московский институт инженеров железнодорожного транспорта, авторские спецкурсы по стратегии и маркетингу
- Корпоративный университет ОАО «РЖД», курс «Финансовый менеджмент для руководителей»
Выступления и публикации
- Многократные выступления с докладами на профильных конференциях, сетевых школах
- Автор 8 монографий по стратегическому и корпоративному управлению, маркетингу и финансам
- Автор более 30 статей и научных трудов в ведущих российских журналах и изданиях общим объемом 75 п.л.
Достижения
- Разработал средне- и долгосрочные стратегии развития российских компаний: ОАО «Мосэнергосбыт», «Красноярсэнергосбыт», дочерних структур РАО «ЕЭС России» и ОАО «Тюменская нефтяная компания»
- Подготовил методические рекомендации по вопросам маркетингового прогнозирования и оценке инвестиционных проектов для ОАО «Лукойл», ОАО «РЖД», ОАО «Федеральная пассажирская компания»
- В качестве эксперта Правительства РФ принял участие в разработке механизма гарантирования инвестиций и RAB-регулирования тарифов
Образование
- 2006 — Всероссийский заочный финансово-экономический институт, доктор экономических наук
- 1997 — Российский институт интеллектуальной собственности, кандидат экономических наук
- 1994–1996 — Всероссийская академия внешней торговли, инвестиционная деятельность
- 1985–1991 — Московский институт радиотехники, электроники и автоматики, электронная техника
