Развитие бизнеса только за счет собственных средств зачастую не представляется экономически оправданным в силу необходимости поддерживать высокие темпы роста компании и обеспечивать требуемую доходность инвестированного капитала.
Если ваше предприятие является стартапом, то, возможно, стоит обратиться за инвестициями в венчурные фонды. Традиционные источники финансовых ресурсов (коммерческие банки) не могут обеспечить формирование потоков денежных средств для таких проектов.
Привлечение стратегического инвестора через призму венчурного финансирования обеспечивает доступ компании к рынку капитала, что является эффективным способом развития бизнеса, позволяя расширить возможности компании в освоении новых технологий, рынков сбыта и выстроить долгосрочные конкурентные преимущества.
Внимание! Вы можете посетить полный курс «Поиск инвестиций для построения успешного стартап-проекта».
В результате обучения вы:
- изучите особенности финансирования бизнеса с привлечением венчурных инвестиций
- узнаете возможности и потенциал развития бизнеса путем привлечения финансирования со стороны стратегического инвестора
- познакомитесь с требованиями, предъявляемыми венчурными инвесторами к потенциальным получателям финансирования
- рассмотрите особенности организации сделки по привлечению в бизнес стратегического инвестора
- узнаете, на что в первую очередь обращают внимание управляющие венчурных фондов
- выявите факторы, влияющие на стоимость вашей компании
- научитесь повышать инвестиционную привлекательность компании и «упаковывать» бизнес
- сможете провести экспресс-оценку стоимости вашей компании
- поймете, как показать стратегическому инвестору высокий потенциал компании
- научитесь делать качественную и эффектную презентацию для инвесторов
- познакомитесь с особенностями ведения переговоров с инвестором
День 1
Сущность венчурного финансирования: мировой и российский опыт
- Источники и проблемы финансирования молодых перспективных предприятий (стартапов) в сфере высоких технологий. Сравнительный анализ потенциальных источников капитала для проектов
- Венчурные инвестиции в высокие технологии
- История развития венчурного финансирования. Индустрия венчурных инвестиций в США и Европе
- Современная ситуация с венчурным инвестированием в России. Основные закономерности и достигнутые результаты
- Сущность венчурного финансирования: принципы и механизмы инвестирования. Субъекты и этапы процесса инвестирования венчурного капитала
- «Бизнес-ангелы». Ассоциации «бизнес-ангелов», их функции и текущая деятельность. Требования «бизнес-ангелов» к проектам
- Технология поиска «бизнес-ангелов» в Москве и регионах
- Венчурные фонды. Классификация фондов венчурного инвестирования
- Принципы работы венчурных фондов, обеспечение информационных и финансовых потоков
- Сравнительный анализ финансирования, предоставляемого «бизнес-ангелами» и венчурными фондами
- Инфраструктура венчурных фондов. Технология поиска венчурных фондов. Российская ассоциация венчурного инвестирования (РАВИ), венчурные ярмарки в крупных городах России. Венчурное финансирование в технопарках и бизнес-инкубаторах
Практикум — групповое обсуждение «Какая стадия развития проекта лучше всего соответствует принципам венчурного инвестирования»
Оценка стоимости компании и определение доли венчурного инвестора
- Общие подходы к оценке стоимости венчурных проектов. Этапы реализации процессов оценки
- Требуемая доходность венчурных вложений. Измерение эффективности инвестиций: NPV, IRR, прочие показатели. Выбор ставки дисконтирования
- Доходный, затратный и сравнительный подходы. Методы проведения оценки
- Метод дисконтирования денежных потоков (DCF) и метод мультипликаторов
- Специальные методы оценки: венчурный метод
- Прогнозирование капитализации компании в момент «выхода»
- Реализуемость методов определения стоимости компаний в российских условиях
- Оценка величины необходимых инвестиций в компанию
- Определение размера пакета акций венчурного инвестора. Аргументация соискателя инвестиций в пользу увеличения его доли
Практикум «Экспресс-оценка стоимости малой инновационной фирмы и определение доли инвестора»
День 2
Типовая сделка с использованием венчурного финансирования
- Стадии реализации типовой сделки с привлечением венчурного финансирования
- Отбор проектов венчурным инвестором. Обеспечение потока проектов Deal flow. Проведение процедуры Due Diligence
- Факторы отбора проектов: команда, продукт, рынок продукции, стратегия, дистрибуция, конкуренция, финансы и инвестиции
- Выручка — показатель № 1. Как ее обосновать? Как перейти от бизнес-модели к финансовой модели?
- Критерии оценки венчурным инвестором эффективности проекта. Принятие решения об осуществлении инвестиций
- Заключение сделки с инвестором. Выбор места и формы регистрации компании
- Защита интеллектуальной собственности
- Совместная работа венчурного инвестора и предпринимателя по повышению стоимости инвестируемой компании
- Выход инвестора из сделки. Реализуемые в мировой и российской практике варианты выхода, их преимущества и недостатки
- Продажа стратегическому инвестору в условиях текущего состояния российской экономики
- Частное размещение (private placement), выкуп менеджерами (management buy-out, MBO) как способы привлечения финансовых средств для развития
- Initial Public Offering (IPO). Возможность проведения для российских предприятий на российских и зарубежных фондовых рынках. Необходимые требования к эмитенту
Практикум «Выбор наиболее оптимального варианта выхода инвестора на конкретном примере»
Подготовка материалов для предоставления венчурному инвестору
- Материалы с информацией о компании: информационный буклет (тизер) проекта, резюме проекта (инвестиционное предложение), инвестиционный меморандум, бизнес-план
- Инвестиционный меморандум: основное содержание и целевая аудитория
- Подготовка и составление бизнес-плана проекта. Основные разделы и структура бизнес-плана, принятые в венчурном сообществе
- Проведение маркетингового, технического, финансового анализа аспектов продукта. Разработка стратегии развития идеи, организации предприятия, рыночной реализации идеи
- Отличие инвестиционного меморандума от бизнес-плана
- Основные ошибки при подготовке бизнес-плана и инвестиционного меморандума
- Подготовка качественной презентации проекта. Структура презентации. Ошибки при подготовке презентации
- Рекомендации по стилистике и содержанию презентации для венчурного инвестора
- Прохождение цикла взаимодействия с венчурным инвестором до получения решения о финансировании
- Составление Term Sheet (протокол условий) после получения предварительного одобрения. Виды акций. Условия контрактов
- Сложности при составлении инвестиционного соглашения. Защита от «разводнения» (Anti-dilution)
Практикум «Подготовка макета бизнес-плана и инвестиционного меморандума для предоставления венчурному фонду»
Переговоры с инвестором
- Встреча с инвестором: различные форматы. Формат «одного предложения», формат «пять минут», форматы «устная беседа» и «общение в лифте» (elevator pitch)
- Особенности проведения переговоров. Возможные типовые вопросы инвестора и правильные ответы на них
- Возражения инвестора и контраргументы предпринимателя
- Психология проведения переговоров с инвестором
- Основные причины отказа в финансировании
- Прохождение цикла взаимодействия с инвестором до получения решения о финансировании
Практикум «Готовим и репетируем „пятиминутную беседу“ и „беседу в лифте“»
Бутыркин Александр Яковлевич
Доктор экономических наук, эксперт-практик в области стратегического управления, финансов и оценки стоимости бизнеса. Бизнес-тренер, консультант
Профессиональный опыт
- 2015 — н. в. — ОАО «РЖД», начальник отдела стратегического и бизнес-планирования Центральной дирекции по управлению терминально-складским комплексом
- 2010–2015 — ОАО «Федеральная пассажирская компания», начальник управления маркетингового планирования и экспертизы
- 2004–2010 — ООО «Маркетинговые и инвестиционные проекты», директор департамента энергетического маркетинга
- 2003–2004 — Инвестиционная компания «Росбилдинг», начальник отдела оценки бизнеса и инвестиционных проектов
- 1998–2003 — БДО Юникон, старший менеджер по стратегическому и инвестиционному консультированию
- 1997–1998 — Банк МЕНАТЕП, управляющий проектами
- 1997 — Венчурный инвестиционный фонд «Международный инкубатор технологий», ведущий специалист по анализу проектов
Профессиональные компетенции
- Постановка аналитическо-информационной работы компании
- Разработка долгосрочных корпоративных и маркетинговых стратегий
- Проведение комплексного анализа рынка, конкурентного и SWOT-анализа
- Планирование и прогнозирование деятельности компании
- Разработка бизнес-планов компаний и ТЭО инвестиционных проектов
- Финансовый менеджмент
- Организация и проведение бизнес-диагностики компании
- Оценка стоимости предприятий (бизнеса)
- Разработка единой корпоративной методологии и стандартов
Клиенты
ПАО «Газпром», ОАО «Лукойл», ОАО «Тюменская нефтяная компания», ОАО «Нижневартовскнефтегаз», РАО «ЕЭС России», ОАО «Мосэнерго», ОАО «Мосэнергосбыт», ОАО «Федеральная сетевая компания», ПАО «Россети», ОАО «РусГидро», ОАО «АвтоВАЗ», ОАО «Станкомаш», ОАО «Федеральная пассажирская компания»
Преподавательская деятельность
- Московский институт инженеров железнодорожного транспорта, авторские спецкурсы по стратегии и маркетингу
- Корпоративный университет ОАО «РЖД», курс «Финансовый менеджмент для руководителей»
Выступления и публикации
- Многократные выступления с докладами на профильных конференциях, сетевых школах
- Автор 8 монографий по стратегическому и корпоративному управлению, маркетингу и финансам
- Автор более 30 статей и научных трудов в ведущих российских журналах и изданиях общим объемом 75 п.л.
Достижения
- Разработал средне- и долгосрочные стратегии развития российских компаний: ОАО «Мосэнергосбыт», «Красноярсэнергосбыт», дочерних структур РАО «ЕЭС России» и ОАО «Тюменская нефтяная компания»
- Подготовил методические рекомендации по вопросам маркетингового прогнозирования и оценке инвестиционных проектов для ОАО «Лукойл», ОАО «РЖД», ОАО «Федеральная пассажирская компания»
- В качестве эксперта Правительства РФ принял участие в разработке механизма гарантирования инвестиций и RAB-регулирования тарифов
Образование
- 2006 — Всероссийский заочный финансово-экономический институт, доктор экономических наук
- 1997 — Российский институт интеллектуальной собственности, кандидат экономических наук
- 1994–1996 — Всероссийская академия внешней торговли, инвестиционная деятельность
- 1985–1991 — Московский институт радиотехники, электроники и автоматики, электронная техника
Семенов Александр Сергеевич
Кандидат физико-математических наук, эксперт-практик в области венчурного бизнеса и управления инновационными проектами
Профессиональный опыт
- 2010–2012 — АФК «Система», БЕ «Высокие технологии и промышленность», объединенный центр исследований и разработок ОАО «РТИ», руководитель проектов
- 2009–2010 — B2B-Center, руководитель проектов
- 2008–2009 — Консалтинговая группа «НЭО Центр», старший консультант
- 2006–2008 — Национальное содружество бизнес-ангелов (СБАР), начальник консультационного отдела
Профессиональные компетенции
- Управление инновационными проектами
- Разработка бизнес-планов и финансовых прогнозов
- Венчурное и бизнес-ангельское инвестирование
- Финансовый и управленческий консалтинг
Клиенты
Роснанотех, Русгидро, РЖД, Связьинвест, Фонд «Сколково», ИНВЭЛ, СБАР, StartupPoint, ADJ
Преподавательская деятельность
Преподает в ведущих вузах и бизнес-школах с 2006 года
- 2012 — ФИТБ РАНХиГС, семинар «Формирование спроса на инновационную продукцию в форме госзаказа. Продвижение интересов компании на региональном и федеральном уровне» в Новосибирске и Красноярске
- 2011–2012 — АНО «Молодежный инновационный центр», разработка и проведение обучающих курсов в области инновационного предпринимательства на II Всероссийском молодежном инновационном форуме «МИЦ-2011» и на форуме «Селигер-2012», экспертиза в конкурсе бизнес-планов
- 2010–2011 — НИУ ВШЭ, старший преподаватель кафедры экономики и финансов фирмы:
- курсы «Венчурный капитал», «Предпринимательские финансы», «Проектное финансирование», научно-практический семинар «Стратегическое управление финансами фирмы»
- участие в разработке Концепции системы элективных курсов (майнора) «Предпринимательство и инновации» ГУ ВШЭ, 2010
- разработка и проведение курсов по программе «Управление инновационной инфраструктурой региона» ИМИ НИУ ВШЭ в г. Иркутске, 2012
- 2010–2011 — Российская экономическая школа, ведущий семинара по инновационному предпринимательству
- 2010–2011 — Роснано совместно с Российской ассоциацией прямого и венчурного инвестирования, преподаватель программы «Привлечение дополнительного финансирования и прямых (венчурных) инвестиций в нанотехнологические проекты»
- 2009 — Московская международная высшая школа бизнеса «МИРБИС», преподаватель курсов «Экономика венчурных проектов», «Маркетинг венчурных проектов», «Управление венчурными проектами»
Выступления и публикации
- Каширин, А. И. Венчурное инвестирование в России / А. И. Каширин, А. С. Семенов. — М. : Вершина, 2007
- Каширин, А. И. В поисках бизнес-ангела. Российский опыт привлечения стартовых инвестиций / А. И. Каширин, А. С. Семенов. — М. : Вершина, 2007
- Каширин, А. И. Инновационный бизнес: венчурное и бизнес-ангельское инвестирование / А. И. Каширин, А. С. Семенов. — М. : Дело, 2010
- Эксперт русскоязычной версии журнала The Angel Investor. Научный редактор переводных книг в сфере венчурного и бизнес-ангельского инвестирования
- Автор и соавтор статей по инвестиционному и венчурному бизнесу в журналах «Деловые люди», «Рынок ценных бумаг», «Инновации», сайтах opec.ru и cnews.ru
- Выступал докладчиком на форумах и конференциях «Сибирская венчурная ярмарка — 2010», «II Международный Белорусский инновационный форум 2010», «Всероссийский инновационный форум Селигер 2010», международная конференция «ТРИИН-2010»
Образование
- 2010 — Babson College (USA), Investment Rising Development Workshop
- 2007 — Международная академия оценки и консалтинга, оценка стоимости предприятия (бизнеса)
- 2002–2002 — Российская экономическая школа, магистр экономики
- 1997–2005 — Московский государственный университет имени М. В. Ломоносова, механико-математический факультет, аспирантура, кандидат физико-математических наук
Уланова Оксана Евгеньевна
Эксперт-практик по привлечению инвестиций, созданию и реализации стратегии развития, финансовому моделированию и планированию, построению систем управленческой отчетности и созданию систем финансового контроля на всех уровнях деятельности
Профессиональный опыт
Более 20-ти лет успешного опыта реализации в качестве финансового директора в финансовых институтах и холдинговый компаниях (в банковской сфере, строительство жилой и складских комплексов, торговля, сельхозпереработка, автомобильный бизнес, гостиничный бизнес).
-
2020 — н. в. — Онлайн школа финансовой грамотности «Финансовый ЗОЖ», основатель, частная практика: финансовый консалтинг
-
2018–2019 — ГК «Регион», финансовый директор (проектная работа)
-
2010–2016 — ПАО КБ «Евроситибанк», Заместитель Председателя Правления / Председатель Правления
-
2005–2010 — ОАО КБ «Социальный Городской банк», заместитель председателя правления
-
2001–2005 — ОАО КБ «Социальный городской банк», начальник управления аналитики и оценки рисков
Профессиональные компетенции
-
Антикризисное управление
-
Сделки M&A
-
Масштабирование бизнеса
-
Привлечение инвестиций
-
Подготовка бизнеса к выводу на публичное размещение
-
Построение системы управленческого учета
-
Построение системы контроля для собственника бизнеса
-
Аудит бизнеса для собственника
-
Реструктуризация и оптимизация бизнеса для максимизации финансового результата
-
Стратегия развития и оптимизация финансовых потоков между компаниями группы
Клиенты
Малый бизнес Москвы, Мой бизнес 63, ООО «Домстрой», АО «Автодом», Группа компаний «Росстайл», ЖБИ-2 (г. Тверь), ТД «Регион», группа компаний «Чехов-авто», АО «Стройдеталь», ООО «Специальные стали и сплавы», «Русщебень» и другие
Преподавательская деятельность
Спикер «Reality Talks» конференций в Сколково, г. Москва (Семейный финансовый фестиваль), г. Ярославль, г. Самара, г. Санкт-Петербург, Ростов-на-Дону
Публикации и достижения
-
Многочисленные публикации в центральных СМИ
-
Член Московской торгово-промышленной палаты
-
Член «Опора России» и совета директоров банков
-
Эксперт бизнес клубов «Reality», «creative_zavtrak»
Образование
-
2007 — Высшая школа экономики (Zurich), риск-менеджмент
-
2005 — Raiffeisen Bank (Austria), управление рисками
-
2004 — Российская академия народного хозяйства и государственной службы при президенте Российской Федерации, риск-менеджмент
-
1998 — Братский индустриальный институт, экономика и управление на предприятии
