Курс, семинар, тренинг Оценка стоимости бизнеса

На тренинге будут рассмотрены различные методы оценки стоимости бизнеса. Мы не только научим вас тому, как применять эти различные методы на практике, но и как обосновывать каждый подход в различных ситуациях. Оценка — это не точная наука. Разница между итоговой ценой и оценкой зависит во многом от навыков ведения переговоров и экономической ситуации, а так же от других стратегических и индивидуальных обстоятельств.

Тренинг разработан для профессионалов в финансовой сфере, которые периодически задействованы в процессах слияний и поглощений, финансировании компаний, которые хотят больше узнать о практических подходах в оценке.

Тренинг будет проходить на английском языке с переводом.

В результате обучения вы:

• научитесь подсчитывать и обосновывать стоимость компании, используя подход на основе стоимости активов:
  • без учета стоимости нематериальных активов
  • с учетом стоимости нематериальных активов, используя различные методы оценки
• научитесь подсчитывать и обосновывать стоимость компании, используя метод привязки к рыночным ценам:
  • метод коэффициента цена/прибыль
  • метод коэффициента относительной доходности
  • метод коэффициента рыночной — балансовой стоимости
• научитесь подсчитывать и обосновывать стоимость компании, используя метод движения наличных средств:
  • метод оценки дивидендов
  • метод свободного движения наличных средств (дисконтированные поступления наличности)
  • метод экономической добавленной стоимости
• сможете дать оценку быстрорастущих компаний и стратапов
• научитесь использованию опционов при оценке бизнеса
• сможете оценивать риск при покупке компаний
• узнаете о синергизме при оценке компании для дальнейшей покупки

День 1

Введение в бизнес оценку: риски при покупке компаний: разница между бизнес рисками и финансовыми рисками. Риск и разные типы покупки. Типы оценки и приобретения компаний.

Обзор различных методов оценки

Метод движения наличных средств: стоимость компании должна равняться дисконтированной стоимости будущих денежных потоков. Подсчет средней стоимости капитала (средневзвешенная стоимость капитала WACC) в качестве дисконт-фактора. Плановый период и окончательная сумма. Нормализованная структура капитала. Стоимость долга. Метод учёта по доле участия. Добавочная экономическая стоимость. Модель оценки, основанная на дивидендах.
Case: оценка стоимости бизнеса, с использованием дисконтированного денежного потока. Обсуждение итогов.

Метод привязки к рыночным ценам: использование рыночной информации, такой как стоимость акций, показатель доходности и коэффициент Цена/Доход для оценки. Сходные рыночные сделки. Коэффициент рыночная — балансовая стоимость (основываясь на Коэффициенте Тобина).
Case: оценка бизнеса с использованием метода привязки к рыночным ценам.

Метод, основанный на стоимости активов: активы фирмы формируют основу для оценки стоимости компании. Оценка, включая нематериальные активы, такие как патенты (закрепляющие юридические права), репутация, связи, контакты и опыт. Подсчитываемая ценность нематериальных активов.
Case: оценка бизнеса с использованием методов, основанных на стоимости активов.

Использование опционов при оценке бизнеса: применение модели опционного ценообразования Ф. Блэка и М. Шоулза
Case: использование опционов при оценке бизнеса.

Оценка быстрорастущих компаний и стратапов. Оценка роста, методы оценки.
Case: оценка быстрорастущих компаний.

Синергизм при оценке компании. Расчет синергизма. Определение синергизма в целях покупки нужной компании. Процесс внедрения после слияния.

Gerard Uijtendaal (Джерард Уйтендаал)

Ответственный коуч и фасилитатор в лидерском развитии. За его плечами более 25 лет опыта в финансовом менеджменте, корпоративных финансах, бизнес-консультировании и риск-менеджменте. Является сертифицированным аудитором

Профессиональный опыт

• 2009 — н. в. — Uijtendaal Accountants, партнер в HLB Vneshaudit Business Advisory
• 2006–2008 — Управляющий партнер в сфере финансовых консультационных услуг в Deloitte CIS
• 1996–2006 — BDO Corporate Finance, ответственный за развивающиеся рынки
• 1993–1996 — Orap Accountants
• 1989–1993 — Lamet, van Stoltz & Co Accountants

Профессиональные компетенции

• Слияния и поглощения
• Совместные предприятия
• Оценка компании
• Финансовый менеджмент и принятие решений
• Финансовое моделирование
• Реструктуризация
• Исследования
• Бизнес-консультирование
• Стратегия
• Развитие лидерских качеств
• Организационное развитие

Клиенты

ВТБ Капитал, International Paper, Henkel, Royal DSM, Friesland Campina, Lincoln Investment Banking, Coca Cola маркетинг

Преподавательская деятельность

Преподаватель в Московской школе менеджмента в Сколково, МГИМО (МБА), Центре креативного лидерства. Проводил мастер-классы и выступал с лекциями в Nyenrode Business University, Erasmus Rotterdam School of Management, Stockholm School of Economics (MBA в Санкт Петербурге) и The Hague School of Business

Выступления и публикации

• Автор электронной книги «The High Performer, module 1: Change» («Лидер, модуль 1: Изменение»)
• Фасилитатор круглого стола в рамках конференции в Министерстве иностранной торговле в Нидерландах
• Презентации для Ассоциации европейского бизнеса, Neso Nuffic, МИРБИС и т. д.

Образование

На данный момент Джерард проводит исследования в Open University The Netherlands в качестве части своей дипломной работы по получению степени Магистра науки в стратегическом менеджменте по теме «Поведение лидера, которое помогает либо препятствует обучению в командах по работе с клиентами в профессиональных компаниях по предоставлению услуг»