Современные корпорации реализуют множество инвестиционных проектов. Формирование инвестиционного проекта требует обширных знаний, в том числе в области экономики, так как в нем отражаются различные разделы и показатели, характеризующие доходность, риски и эффективность проекта.
На нашем семинаре вы изучите методологию подготовки и написания инвестиционного проекта, его анализа и исследования. С помощью эксперта-практика в данной области вы научитесь рассчитывать финансовые показатели, необходимые для принятия и обоснования грамотного управленческого решения, узнаете об основных ошибках и трудных моментах в подготовке инвестиционного проекта в зависимости от его отраслевой особенности.
Внимание! Вы можете посетить полный курс «Финансовый менеджер: корпоративные финансы, финансовое моделирование, оценка инвестиционных проектов и стоимости бизнеса».
В результате обучения вы:
- научитесь анализировать финансовую отчетность
- сможете самостоятельно рассчитывать финансовые показатели и показатели эффективности (срок окупаемости, рентабельность инвестиций, чистую приведенную стоимость, внутреннюю норму доходности и т. д.)
- изучите методологию оценки инвестиционной привлекательности
- научитесь анализировать риски инвестиционного проекта
- сможете правильно делать выводы и принимать управленческие решения на основе финансового и инвестиционного анализа
День 1
Управление финансовыми потоками
- Что такое финансовый менеджмент
- Место финансового менеджера в компании и выполняемые им роли
- Применение концепции альтернативных издержек в управлении финансами
- Альтернативные издержки и временная стоимость денег
Практикум — групповая дискуссия «Каковы проблемы применения показателя стоимости компании как главной цели деятельности корпорации в периоды финансовой нестабильности?»
Расчет и анализ показателя денежного потока
- Косвенный метод расчета потока денежных средств
- Оптимальное соотношение между операционным, инвестиционным и финансовым потоками
- Прогнозирование потоков денежных средств
Практикум «Анализ структуры потоков денежных средств компании на примере отчетности реально существующей компании»
Основы оценки финансовых активов
- Принципы оценки основных финансовых активов
- Методика оценки основных финансовых активов
- Оценка стоимости купонной облигации
- Соотношение срока и доходности как характеристика ситуации на финансовом рынке
Практикумы:
- Задача «Анализ облигаций для получения выводов о вариантах связи «срок — процентные ставки»
- Соотношение срока и доходности для государственных облигаций РФ и США
Выбор ставки дисконтирования
- Классификация рисков. Измерение рисков. Систематический и несистематический риски. Теория Марковица. Значения диверсификации для управления рисками. Модель оценки долгосрочных активов компании, ее методологические предпосылки. Критика модели CAPM. Альтернативные подходы к оценке финансовых активов. Методы экспертного оценивания рисков
- Методы определения ставки дисконтирования. Основное содержание модели оценки долгосрочных активов. Премия за риск инвестиций в акции по сравнению с безрисковой ставкой
Практикумы:
- Определение угла наклона линии рынка ценных бумаг через склонность участников финансового рынка к риску для переломных (разворотных) моментов на рынке США, Японии, России с 1981 года до настоящего времени
- Определение ставки дисконтирования как WACC (средневзвешенные затраты на капитал)
День 2
Система финансовых моделей в анализе инвестиционных проектов и оценке стоимости компаний
- Понятие финансовых моделей
- Взаимосвязь различных прогнозных форм: раздел допущений, издержки, доходы, инвестиции и финансирование, прогнозные форы финансовой отчетности (бухгалтерский баланс, отчет о прибыли и убытках, отчет о движении денежных средств), сводная отчетность по проекту, расчет дисконтированных показателей эффективности инвестиционного проекта
Система входящих допущений
- Виды входящих допущений, их классификация
- Проверка на непротиворечивость
Дизайн финансовых моделей
- Роль оформления и структурирования в моделировании
- Классификация финансовых моделей
- Сравнительный анализ моделей стоимости бизнеса и моделей инвестиционных проектов. Можно ли использовать одну и ту же модель для разных целей оценки
Верификация финансовых моделей
- Анализ чувствительности к изменению входящих параметров
- Стресс-тестирование
- Выявление ключевых факторов успеха — драйверов стоимости
- Анализ чувствительности
Динамические методы анализа инвестиционных проектов
- Метод дисконтированных потоков денежных средств и показатели, рассчитываемые в рамках данного метода: чистая приведенная стоимость NPV, внутренняя норма рентабельности IRR, дисконтированный срок окупаемости DPB, индекс рентабельности PI
Практикум «Построение финансовой модели по оценке инвестиционного проекта»
Волков Юрий Владимирович
Эксперт-практик в области корпоративных финансов, оценки бизнеса, инвестиционного анализа и стратегического управления. Бизнес-тренер, консультант
Профессиональные компетенции
- Создание стандартов для региональных учебных центров (финансовый аспект)
- Консультирование по постановке финансовой службы и совершенствованию финансового управления на предприятии
- Финансовое моделирование проекта по строительству коттеджных поселков
- Анализ стратегической цепочки: добыча газа — производство минеральных удобрений — зерноводство
- Разработка системы управленческого учета для объектов street-retail
- Построение финансовой модели бизнеса для подготовки к ipo
- Разработка финансовых стратегий и моделей
- Разработка регламентов по инвестиционной деятельности и риск-менеджменту
- Оценка перспектив первичного публичного размещения акций компании
- Учет стоимости нематериальных активов
- Сравнительный анализ устойчивости и перспектив в период кризиса
- Консультирование по финансированию развития сети магазинов в формате street-retai
- Сопровождение проекта по построению финансовой модели со стороны заказчика
- Консультирование по финансовым вопросам развития бизнеса по оптовой торговле
- Проведение консультаций по определению справедливой стоимости сети супермаркетов
- Финансовое моделирование и оценка стоимости бизнеса
- Оценка стоимости для сотрудников финансовых и бухгалтерских служб
- Оптимизация портфеля инвестиционных проектов в нефтяной компании
Клиенты
Аверс Гранд, Ноябрьскгаздобыча, Газпром экспорт, Дом-Недвижимость, Компел, Олвейс, Сбербанк России, Лукойл, Сибур Холдинг, ТНК-ВР, Новатэк, Роснефть, Сибнефтегаз, Базовый элемент, Русал, Салаватнефтеоргсинтез, КазМунайГаз, Казахойл Актобе, Северсталь, Регион, Deloitte, Гифа, РЖД, Система, Альянс, Paulig, Мегаполис, Gremm group, СИАМ, Sars Capital, Алмаком, Русгидро, Pfizer, Splat, Раимбек-алко, Евразия, Газпромнефть-нефтесервис, СвезаСибур, Тюменьэнерго
Преподавательская деятельность
- 2013 — н. в. — Высшая школа управления и инноваций МГУ, блок курсов по корпоративным финансам
- 2003–2011 — Высшая школа бизнеса МГУ имени М. В. Ломоносова, курсы по темам «Финансовый менеджмент», «Анализ инвестиционных проектов», «Управление стоимостью компании», «Слияния и поглощения», «Оценка стоимости компаний»
- 2000 — н. в. — Высшая школа менеджмента НИУ ВШЭ, курсы «Основы финансового менеджмента», «Оценка бизнеса»
- 2005–2008 — Стокгольмская школа экономики, курсы «Корпоративные финансы», «Слияния и поглощения»
- 2003–2008 — ГМА имени Гнесиных, курс «Финансовый менеджмент»
- 2003–2004 — Ernst & Young, бизнес-консалтинг, консалтинг и обучение корпоративным финансам
- 2001–2003 — Юкос, центр корпоративного обучения и исследований, обучение корпоративным финансам и финансовому моделированию стоимости
Выступления и публикации
- 2010 — Конференция «Живая электроника России», доклад на тему «Перспективы развития электроники в РФ»
- 2012 — Конференция «Риск-менеджмент в электроэнергетике»
- 2013 — Конференция «Живая электроника России»
Образование
- 2002 — Школа бизнеса IEDC, программа для преподавателей школ бизнеса
- 2001 — Школа бизнеса IESE, применение case-метода в бизнес-образовании
- 1995–1997 — Московский государственный университет имени М. В. Ломоносова, экономический факультет, международный маркетинг
- 1991–1995 — Московский государственный университет имени М. В. Ломоносова, экономический факультет, финансы и кредит
Родин Александр Юрьевич
Кандидат экономических наук, эксперт-практик в области оценки бизнеса, коммерческой недвижимости и приносящих доход активов. Бизнес-тренер, консультант
Профессиональный опыт
- 2010 — н. в. — Центр независимой оценки и консалтинга, управляющий партнер, оценщик
- 2010 — н. в. — Московский финансово-промышленный университет «Синергия», доцент
- 2008 — Эрнст энд Янг-оценка, старший консультант
- 2005–2008 — Московская финансово-промышленная академия, доцент
- 2003–2005 — Росэкспертиза, главный специалист
- 2002–2003 — АРНИ, эксперт-оценщик отдела оценки
Профессиональные компетенции
- Оценка бизнеса, коммерческой недвижимости и активов
- Финансовое моделирование
- Консалтинг в сфере привлечения инвестиций и бизнес-планирования
- Стратегический консалтинг
- Содействие M&A в части подготовки документов и расчетов стоимости бизнеса
Клиенты
Олимпийский комплекс «Лужники», ВТБ, Объединенная авиастроительная корпорация, Уралкалий, Уральский автомобильный завод, Алроса, Ростелеком, Агрисовгаз, Стройгазконсалтинг, Силовые машины, Baltic Beverage Holding, Ависма, Лензолото, Красноярская угольная компания, Открытые инвестиции,«Московские учебники и картолитография
Преподавательская деятельность
- 2010 — н. в. — Московский финансово-промышленный университет «Синергия»
- 2010–2012 — МГТУ «Станкин», бизнес-школа «Мирит»
- 2005–2008 — Московская финансово-промышленная академия
- 2003–2006 — Московский государственный университет экономики, статистики и информатики
Выступления и публикации
Автор более десятка публикаций по актуальным вопросам оценочной стоимости бизнеса и имущества
Образование
- 2002–2006 — Московский государственный университет экономики, статистики и информатики, финансы, денежное обращение и кредит
- 2000–2002 — Московский государственный университет экономики, статистики и информатики, оценка стоимости предприятия (бизнеса)
- 1997–2002 — Московский государственный университет экономики, статистики и информатики, юриспруденция
